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　　广州思林杰科技股份有限公司(以下简称“思林杰”)将于3月3日在科创板开启申购，申购代码为787115，刊行价为65.65元/股，共刊行1667万股，拟募资5.57亿元。

　　字据招股书，思林杰是一家工业自动化检测领域的时候企业，主要从事镶嵌式智能仪器模块等工业自动化检测居品的设想、研发、出产及销售。

　　苹果公司“捕鱼”的迢遥果链企业里，思林杰等于其中一家。后者的主要居品镶嵌式智能仪器模块主要字据苹果公司的检测需求设想及研发，径直客户主要为苹果公司产业链有关的检测建造企业。

　　“果链”为思林杰带来高毛利的同期，也导致其高度依赖苹果产业链。同期，思林杰应收账款在连年增高，其在招股书中也教唆了应收账款过高风险。

　　营收和风险皆“果链”

　　在工业自动化检测领域，传统仪器面孔厂商提供的是面向通用化欺诈需求的尺度处置决议，即广泛使用尺度仪器分袂对应检测不同的成见参数。

　　思林杰称，基于市集痛点和欺诈需求，公司漠视了以镶嵌式智能仪器模块替代传统决议，该决议可字据客户定制化的检测需求，通过使用收敛器模块搭配不同的功能模块，以炫耀客户的多种检测需求。

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　　财务数据走漏， 香蕉视频下载破解版2018-2020年及2021年上半年(敷陈期)，思林杰生意收入分袂为1.21亿元、1.19亿元、1.89亿元及1.17亿元，归母净利润分袂为4510.53万元、2958.85万元、6283.43万元及3770.93万元。

　　思林杰的主要居品镶嵌式智能仪器模块主若是字据苹果的检测需求而设想及研发，径直客户主若是苹果公司产业链上有关检测建造企业。

　　近三年，由苹果产业链带来的营收占思林杰总营收比例分袂为：94.72%、85.03%及90.85%。依附于“果链”，也让思林杰长久保持着高于行业均值的毛利率。

　　2018年-2021年上半年，思林杰详尽毛利率分袂为77%、76.31%、77.78%及79.16%。其中，主要居品镶嵌式智能仪器模块毛利率更高，敷陈期内分袂为79.35%、82.30%、81.35%及82.51%。该居品主要用于苹果电子居品PCBA功能检测身手。

　　对苹果产业链存在依赖，这也成为思林杰招股书中暴露的第一大风险。公司暗示，苹果产业链部分产能可能会从中国搬迁至美国或宇宙其他地区，久久久特黄色视频届时若公司无法在境外完成布局并班师对接有关业务，将会对公司有策画形成不利影响。

　　对此日日摸日日碰夜夜爽歪歪，思林杰董事长、总司理周茂林在网出发演时回复《科创板日报》记者称，连年来公司冉冉加大对苹果产业链领域外著明客户的拓展，并赢得有关及格供应商天资，对应客户会不绝干预鸿沟化采购阶段。改日，将进一步拓展公司居品向新动力汽车电子领域、5G通讯领域、IC检测领域的蔓延，丰富公司业务领域，创造新的利润增长点。

　　大客户为供应商应收账款连年增高

　　思林杰暴露，公司管事客户包括运泰利、振云精密、精实测控、广达集团、鸿海集团、精测电子、VIVO、立讯精密、歌尔股份等。除苹果除外，亦然亚马逊、安费诺、脸书、 东京电子、所乐等公司的供应商。

　　其中，运泰利为思林杰最大客户，2018年-2020年，由运泰利带来的收入为5227.54万元、2965.21万元、8116.13万元，分袂是对应年度的第一大、第二大、第一大客户。

　　而与此同期，运泰利也干预了思林杰2019年前五大供应商名单，触及采购金额为127.57万元，年度采购占比为5.16%。

　　这也意味着，思林杰存在大客户为供应商的情况。

　　《科创板日报》记者还珍惜到，思林杰应收账款在连年增高，其在招股书中也教唆了应收账款过高风险。

　　敷陈期各期末，思林杰的应收账款余额分袂为4273.37 万元、5350.88 万元和 11642.55 万元。最近三年末公司应收账款余额占当期生意收入的比例分袂为 35.21%、45.12%和 61.70%。其中，前五大客户应收账款金额统统占应收账款总和比例分袂为93.51%、90.22%、92.98%及91.74%。

　　这径直导致思林杰应收账款盘活率下落。敷陈期内，思林杰应收账款盘活率分袂为4.92、2.59、2.34及0.81。

　　对此，周茂林回复《科创板日报》记者称，公司刻下应收账款余额增长主要系公司鸿沟快速扩大，应收账款余额相应加多；受新冠疫情的影响，部分客户资金弥留，回款速率变慢，导致应收账款余额进步。同期，公司前五大应收账款客户资信现象追究，期后回款情况平常。

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